Se si desidera selezionare il tema di investimento più stabile nel mercato primario della pista di tecnologia dura negli ultimi due decenni, la catena dell'industria laser sarà sicuramente in lista.Secondo le nostre statistiche, la pista laser ha coltivato più di 20 società quotate negli ultimi 20 anni e ha costantemente prodotto almeno una società con un valore di mercato di decine di miliardi ogni anno dal 2016.
Da entrambi i lati dell'offerta e della domanda, i componenti chiave del lato dell'offerta continuano a realizzare la sostituzione interna + nuove applicazioni tecnologiche,La domanda continua a esplodere., che sono i due principali fattori di investimento nella pista laser.
In piedi al nodo del 2023, Liushen's core judgment is that there are very few market opportunities driven by a single factor (such as purely domestic substitution or the explosion of downstream applications driving laser integrators)Allo stesso tempo, ha due principali forze trainanti: l'enorme mercato di applicazioni incrementali sul lato della domanda e l'introduzione di nuove tecnologie sul lato dell'offerta.L'apertura degli elementi chiave di upstream e downstream è la prossima ondata di dividendi industriali nella pista laserI laser ad alta potenza a lunghezza d'onda corta sono per noi una direzione di investimento molto promettente in questa logica.
In particolare, i laser sono rigorosamente suddivisi in due parti: i laser di informazione e i laser di potenza.escluse le comunicazioni ottiche, lidar, ecc.
1Il materiale determina la lunghezza d'onda. La domanda di lavorazione nella banda infrarossa, rappresentata dalle leghe d'acciaio, è stata sostanzialmente satura.Laser a lunghezza d'onda corta guidati dai picchi di assorbimento dei materiali ad alta riflessione di rame e alluminio, metalli preziosi e semiconduttori sono le maggiori opportunità incrementali nei prossimi dieci anni.
L'applicazione del laser cinese è iniziata con la marcatura di materiali non metallici di consumo.6 micron ha portato alla prima ondata di opportunità nella catena industrialeIl laser di Han e' ufficialmente entrato nella catena di approvvigionamento di Apple, che e' un evento di riferimento in questa fase.
Con l'espansione degli scenari di lavorazione laser, da un lato, la domanda di lavorazione dei materiali metallici è in aumento, dall'altro,la domanda di applicazioni di potenza e precisione più elevate è in aumentoA giudicare dai ricavi e dal valore di mercato delle società quotate,L'industria siderurgica è la principale fonte di energia elettrica per il settore siderurgico.La sostituzione dei laser a infrarossi a fibra IPG da parte di Raycus è un evento di riferimento in questa fase.
Attualmente, la lavorazione laser nelle industrie tradizionali sta diventando satura.e la domanda di mercato per la lavorazione laser è passata da materiali in acciaio a metalli elettrificati rappresentati dal rame + materiali semiconduttori rappresentati dal silicioQuesti materiali corrispondono al rapido sviluppo delle batterie al litio, dei fotovoltaici e dei semiconduttori in Cina.sarà il più grande mercato incrementale nei prossimi 10 anni.
I nuovi materiali porteranno sicuramente una nuova ondata di cambiamenti nell'industria del laser.Il tasso di assorbimento del rame a temperatura ambiente per le lunghezze d'onda del vicino infrarosso (circa 1 micron) è inferiore al 5%. Pertanto, l'uso di luce infrarossa per elaborare materiali di rame è estremamente inefficiente. 95% del laser sarà riflesso, e causerà anche danni al laser stesso.e il tasso di assorbimento della luce verde da parte del rame (515 nm e 532 nm) è superiore al 40%Anche se l'industria sviluppa una varietà di soluzioni di miglioramento basate sulla banda infrarossa, come il riscaldamento del materiale per aumentare l'assorbimento, il pre riscaldamento a punto anulare, ecc.,I laser a infrarossi hanno ancora almeno un divario di efficienza di 5 volte rispetto ai laser a lunghezza d'onda corta della stessa potenza.
2Le soluzioni laser a fibra sono la via tecnica ottimale e ad alta potenza.I laser a fibra a lunghezza d'onda corta sono la strada più importante per i dividendi laser di prossima generazione.
Esistono molti modi per classificare i laser: secondo il mezzo di guadagno, ci sono fibre ottiche, solidi, gas, ecc.; secondo la modalità di lavoro, ci sono continue e impulsi;secondo il livello di potenzaOgni azienda sembra essere in grado di utilizzare 1-2 attributi per modificarlo, ed è difficile distinguere i punti chiave tra buoni e cattivi.
Fondamentalmente, i due requisiti essenziali della lavorazione industriale al laser sono una serie di compromessi: efficienza di lavorazione (potenza) contro precisione di lavorazione (impulso).Per le applicazioni che perseguono una maggiore velocità e efficienza di elaborazione con una precisione adeguata, continueremo ad utilizzare potenze elevate, come il taglio, la saldatura e altre applicazioni industriali.Perseguire la massima precisione e sono disposti a rinunciare alla lavorazione per essere efficienti, possiamo fare stretti impulsi ultraveloci, come scienze della vita, micro-nano elaborazione, ecc, e lo stato solido, semiconduttori e altre vie laser sono buoni a ciascuno.
Oltre a questa serie di scambi, le altre evoluzioni non sono altro che una "personalizzazione" di ciascuna impresa in base alle proprie competenze tecniche, alle caratteristiche del segmento di mercato, ecc.che non è l'essenzaSolo tra le opzioni di alta potenza e di impulso ristretto, il primo passo da sinistra a destra determina il limite superiore e la velocità di sviluppo di un'azienda laser.Secondo l'analisi di smantellamento di Liu Shen, le direzioni di applicazione di varie società nell'intero mercato secondario, lo spazio di mercato per gli scenari ad alta potenza è almeno cinque volte superiore a quello degli scenari ad alta precisione.e quindi cercare compressione di larghezza di impulso nella progettazione ottica e modulazione della fonte luminosa su ogni piattaforma di generazione di energia, è il percorso di sviluppo ottimale per la traccia laser a lunghezza d'onda corta.
Giudizio sulla profondità del flusso: i laser a fibra a lunghezza d'onda corta sono il più grande dividendo in questa ondata di aggiornamento industriale.
3Dal lato dell'offerta, a differenza della sostituzione domestica di Raycus nella banda infrarossa, il mercato domestico nel campo a lunghezza d'onda corta può praticamente eguagliare i progressi dei leader mondiali.e la catena di approvvigionamento dipende meno da fonti esterneQuesta è la logica di Me Better; sul lato della domanda, IPG e TRUMPF sono i leader rappresentativi all'estero che hanno chiaramente implementato nei settori fotovoltaico, batterie al litio,Stampa 3D, ecc., con chiare opportunità di mercato incrementali e un evidente stimolo dell'industria.
I leader mondiali del laser IPG e Trumpf hanno promosso vigorosamente la luce verde negli ultimi anni.Con la collaborazione esclusiva di IPG, Domestic Dier ha occupato l'80% del mercato delle apparecchiature laser nell'era PERC ed è diventata una società leader quotata con un fatturato di $ 1 miliardo +;mentre TRUMPF Green Light può fare 3KW onda continuaNel corso degli ultimi due anni, ha vinto un grande ordine di saldatura per la batteria cilindrica grande 4680 di Tesla ed è diventato un nuovo punto di riferimento nel settore.Dopo aver superato la soglia di potenza elevata a livello di kilowatt, è diventata la prima e, finora, unica azienda al mondo in grado di stampare in 3D oro, argento, rame e metalli preziosi.
Secondo una ricerca di Liushen Capital, ci sono aziende nazionali leader in grado di raggiungere il livello di kilowatt di luce verde, che è solo 2-3 anni più tardi rispetto all'estero.i maggiori mercati per le applicazioni di luce verde comprendono le nuove energieLa domanda interna è la più elevata del mondo, con i laser a lunghezza d'onda corta, che sono la fonte di energia per il settore energetico, il fotovoltaico e altri settori.Le aziende nazionali leader non ripeteranno più semplicemente il percorso di raggiungimento di Raycus, ma avrà l'opportunità di guidare veramente lo sviluppo globale.
Il nucleo tecnico del laser a fibra verde si trova nel fascio che mantiene la polarizzazione sotto amplificazione a più livelli, uscita in una sola direzione di polarizzazione,e raddoppiamento della frequenza di back-end per ridurre al minimo le perdite di energiaAlcuni dei componenti più importanti, come la fibra che mantiene la polarizzazione, la modulazione della sorgente luminosa e i moltiplicatori di frequenza, sono proibiti di essere venduti in Cina.I produttori nazionali hanno bisogno di un elevato grado di capacità di ricerca autonoma per superare le restrizioniCiò offre anche alle start-up un'ottima opportunità di sorpassare nelle curve.
Il giudizio di Liu Shen: si prevede che la pista laser nazionale supererà l'era della luce verde dopo decenni di seguire,e creare una grande azienda che sia veramente un leader globale paragonabile a IPG e TRUMPF.